スモールM&A・マイクロM&A活用術｜初心者向け分かりやすく解説

◆スモールM&A・マイクロM&Aとは？

▶スモールM&AとマイクロM&Aの違い

スモールM&Aは、売買価格が数千万円〜数億円規模の中小企業のM&Aを指すことが多く、従業員が10名〜50名規模の法人が対象になることが一般的です。比較的安定した事業基盤があり、継続的な利益を出している会社が多い点が特徴です。
一方、マイクロM&Aは、売買価格が数百万円〜2,000万円程度とさらに小規模な取引であり、個人事業主や数名規模の小さな法人が主な対象です。飲食店や小売店、士業事務所、ネットショップなど、ニッチな市場で運営されている事業が多く含まれます。
どちらも「小規模事業の事業承継・取得」という点では共通していますが、対象となる企業の規模や取引金額に違いがあります。買い手にとっては、少ない資金で事業をスタートできる点、売り手にとっては事業の継続と価値の承継が可能になる点が大きな魅力です。

▶一般的なM&AとスモールM&Aの違い

一般的なM&Aは、上場企業や大企業同士の合併・買収が中心で、取引金額が数十億〜数百億円規模に及ぶことも珍しくありません。法務・財務・税務などの専門家チームが関与し、デューデリジェンスや契約交渉など、複雑で長期間にわたる手続きが必要になります。
一方、スモールM&Aは、年商1億円未満の中小企業や個人事業主を対象とすることが多く、取引金額も数百万円〜数千万円程度と小規模です。買い手と売り手が直接話し合って進めるケースも多く、契約手続きも比較的シンプルです。また、地域密着型の店舗やサービス業など、事業承継や独立開業を目的とした実務的な取引が多い点も特徴です。
このように、一般的なM&Aと比較して、スモールM&Aは手続きの簡素さやスピード感、当事者同士の柔軟な対応が求められる実践的なM&A手法といえます。

▶スモールM&Aのメリットとデメリット

【売り手側メリット】
・事業の継続が可能（親族などの後継者が不在でも第三者承継が可能）
・技術・ブランド・従業員・顧客基盤の維持
・株式や事業の売却で創業者利益が得られる（例：創業者の退職金のようなイメージ）
・買い手の経営資源により、将来的な事業拡大の可能性　など
【買い手側のメリット】
・ゼロから立ち上げるより時間・コスト・リスクが低い
・許認可・顧客・従業員・設備などを一括取得できる
・小規模投資で参入可能（個人や中小企業でも実現しやすい）
・事業の多角化・地域展開の手段にも有効　など
【デメリット】
・売手側の財務情報の整備不足によるリスク（簿外債務・法的リスクなど）
・買手側がM&A終了後に想定していた収益が実現出来ない　など

◆スモールM&A全体の流れ

◆代表的な企業価値評価（バリュエーション）方法をご紹介

M&Aに「絶対的な価格」はありませんが、客観的な評価手法として以下の3つをご紹介します。
◎時価純資産＋営業権（のれん代）
　資産－負債の時価＋将来の収益力（利益の2〜5年分）
◎類似会社比較法（マルチプル法）
　上場企業など同業の財務指標を参考にする手法
◎DCF法（ディスカウント・キャッシュ・フロー法）
　将来キャッシュフローを現在価値に割り引いて評価する方法
※評価手法には長所短所がありますので、売手側は自社の現状に合わせてより魅力的に見せることができる評価手法を用いて自社の状況説明を行う事ををオススメします。
一方、買手側はいくつかの評価手法を用いて対象会社を分析し、事業承継を検討している企業の強みや弱みを多角的に調査することをオススメ致します。

◆当社の特徴とサポート体制