中小企業M&Aの相場は？一般的な価格は存在するのか？

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■この記事を読んでほしい方

• 中小企業のM&A仲介や支援ビジネスへの参入を考えている士業・経営コンサルタントの方
• これからM&A市場の調査を始めようとしている独立系専門家
• 中小企業の経営者からM&A相談を受ける立場にある専門家
• これからM&Aを利用しようとしているオーナー社長

■この記事を読むと分かること

• 中小企業M&Aの相場の全体像と算出方法
• 業種別・売上別の相場感の具体例
• 買い手企業が重視するポイントと評価の考え方
• M&A支援ビジネスにおける価格目安の活用方法

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目次

1. 中小企業M&Aの相場とは？基本的な考え方
2. 業種別M&A相場一覧
3. M&A相場の目安
4. M&A価格はどうやって決まるのか？評価手法の基礎
5. 士業・コンサルがM&A相場を理解すべき理由
6. M&A価格に影響を与える7つの要素
7. 売り手・買い手が重視するポイントの違い
8. まとめ：相場の知識を支援業務にどう活かすか

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1. 中小企業M&Aの相場とは？基本的な考え方

中小企業M&Aにおける「相場」とは、売却される企業の価値（企業価値や事業価値）を一定の基準に基づいて金額化したものです。特にスモールM&A（小規模M&A）では、明確な市場価格が存在しないことが多く、買収希望企業の視点や地域性、将来性などによって大きく変動します。

一般的には「時価純資産＋営業権（のれん代）」という形で算出されることが多く、簡易的には「EBITDA×倍率（マルチプル）」という方法も用いられます。
※EBITDA（イービットディーエー） Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizationの頭文字を取った略称で、税引前利益に特別損益、支払利息、減価償却費を加えて算出される利益を指します。

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2. 業種別M&A相場一覧

業種ごとに収益性や資産構成が異なるため、相場にも違いがあります。
※中堅・中小企業M&Aの場合

業種	EBITDA倍率の目安	備考
業界全体	約5～6倍	個別案件で変動大
飲食業	約6倍	立地やブランドが重視される
一般機械・電子部品製造等	約5倍	ストック収益がある場合に高評価
金属・プラスチック関連	約5～6倍
建設業	約4倍	大手との取引実績や人材の確保がカギ

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3. M&A相場の目安

最終的な価格は売手側と買手側の交渉結果によって決定されます。その為、M&Aの価格に明確な相場というものはありません。
他方、中小企業のM&A・事業承継を中心に「時価純資産額＋営業利益2~5年分」を価格交渉スタートの目安としているケースが多くあるのは事実です。

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4. M&A価格はどうやって決まるのか？評価手法の基礎

M&A価格を決定する際には、次のような評価手法が使われます：

• 時価純資産法：保有資産と負債の差額をもとに評価
• DCF法（ディスカウント・キャッシュフロー法）：将来の収益を現在価値に割り引いて評価
• 市場類似会社法：同業他社との比較で算定
• EBITDA倍率法：営業利益に倍率をかけて評価　など

実務では複数手法を組み合わせ、買い手・売り手の合意点を探ります。

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5. 士業・コンサルがM&A相場を理解すべき理由

M&A支援業務では、クライアントに「どのくらいで売れるのか」「買うときの妥当価格は？」という相談を受ける場面が頻繁にあります。その際、相場の知識がなければ信用を失いかねません。

相場観を持つことで、適正価格の提案や交渉支援がスムーズに行え、差別化されたサービス提供が可能になります。

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6. M&A価格に影響を与える7つの要素

1. 財務内容（黒字か赤字か）
2. 将来の収益性や成長性
3. 経営者依存度の高さ
4. 顧客リストや契約内容
5. ブランド・立地・ノウハウなどの無形資産
6. 離職率や従業員の質
7. 許認可・業界規制への対応力

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7. 売り手・買い手が重視するポイントの違い

• 売り手：なるべく高く売りたい、従業員の雇用維持、事業の継続性
• 買い手：投資回収期間、リスクの少なさ、相乗効果、専門人材の有無

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8. まとめ：相場の知識を支援業務にどう活かすか

中小企業M&Aにおいて、相場感の把握は支援者にとって必須のスキルです。定量的な知識を持ち、現場での価格交渉や提案に説得力をもたせることが、信頼獲得やビジネスチャンスの拡大につながります。

今後M&Aの専門家を目指すのであれば、さらに増えるであろう中小企業の事業承継ニーズに応えるためにも、日々の実務や情報収集の中で相場感を磨いていきましょう。